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马颋:警惕收益率竞争

发布时间:2019-10-09 19:10:46

和讯消息 2011年7月15日,由中国非银部指导,中国信托业协会同和讯网联合主办的2011年和讯网信托业系列沙龙之“我看信托这十年”第二期在中国信托业协会举行。中诚信托有限责任公司市场营销中心总经理马颋在主题发言中表示,现在遇到最大的问题是,各家信托公司竞争的不是信托产品安全性,而是收益率。收益率竞争将会绑架信托公司开发高风险、高收益的业务。

以下是中诚信托有限责任公司市场营销中心总经理马颋发言实录:

刚才听了各位前辈领导的发言非常有感触,非常感谢协会与和讯网提供这么一个机会,跟各位前辈和同仁一起交流。

回顾发展历程

我是2002年从业的,也就是说我参加工作这十年就是信托业发展这十年。我一直做客户直销和管理方面工作,从这十年的工作中我感受到,客户对于风险的认识、从业人员对风险的认识、从业道德、从业素质的提升都是一个台阶一个台阶地向上发展。

从2003年开始到2004年,我记忆中是信托快速发展的一年,2004年产品供不应求。当时大家买信托的热情非常高涨,但2004年发生了德隆旗下几家信托公司被关门,产品出现大量兑付问题。

随后在2004、2005年,我充分体会到,一家信托公司发生问题会给全行业造成多么坏的影响。当时发行遇到了各种各样困难,投资者的不理解,对于项目的质疑,对于信托公司品牌的质疑,对于信托模式的质疑。

经过2006年证券市场的发展,信托产品从原来严格意义上政府信用的软担保产品以及银行提供的产品,变为大量都是新股申购的产品。从2006年开始是信托规模真正大发展的到来。

2009年,证券账户停止开户之后,大量的地产类信托和权益类投资、股权质押产品开始发展,一直到现在。我觉得我们信托业为客户提供了非常优质、高收益、低风险的产品,这是我们为整个社会做的最大贡献。

五个问题

信托行业生死攸关的问题是固定收益类产品刚性兑付,这是套在所有信托公司头上的“紧箍咒”。监管部门一直在压规模、调速度,为的是对信托公司而言“铡刀”不能落得过快过猛。

现在我们的客户最关心的是产品收益。客户做这么多年信托,优先劣后,股权质押、股权贷款等都懂,但在大的宏观调控背景下现金流是不是能得到保证,信托公司说自己的产品质押率没有问题,但在产品到期能不能如期给客户支付?怎么跟客户沟通,让他们了解到信托公司是值得信任的,信托公司对客户是负责的,这是我们以后信托直销和信托管理非常重要的工作。

2006年以来,信托从业人员素质得到了大幅度提升,许多其它行业优秀人士都加入了信托行业。现在有些从业人员到信托行业要求收入上和过去相比要有一个显著的增长,这要求信托收入规模要有很大的增长。要么增强自身信托产品管理能力;要么加强自身的资产管理业务与投融资业务,提升利差收益;要么和大的金融机构合作提升信托产品发行规模,从而整体提高信托行业收入。这个问题不解决,我认为未来信托业会遇到最重要的瓶颈,因为人才才是一个行业成败的关键。如果说由于信托业务收入下降,导致从业人员收入下降,那么信托未来将是没有什么发展空间的。

信托公司的创新性问题,我认为也是信托发展的大问题。中信、国投在信托行业都有很多的创新,但对于信托公司而言,创新最大的障碍是投入了人力、物力,创新一个产品,但被迅速复制。信托行业能否建立一个知识产权保护机制,这也是我的一个初步想法。

除此之外,现在遇到最大的问题是,各家信托公司竞争的不是信托产品安全性,而是收益率。收益率的竞争客观上会绑架信托公司,让信托公司发展一些高风险、高收益的业务,对于投资者而言还要保证是低风险的,这是一个矛盾,中间的风险溢价需要信托公司自己覆盖。

简单说这几点,和大家一起探讨。谢谢!

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